2022年9月20棕榈油行情分析

2022年9月20棕榈油行情分析

一、棕榈油市场展望

9月份迄今棕榈油下跌9.7%，随着棕榈油的下跌，棕榈油和竞争对手的价差拉大，鼓励买家增加采购棕榈油。从印度方面来看，作为棕榈油的主要消费国，印度保持对马来西亚棕榈油的进口量的同时，与印尼签订了棕榈油的进口协议，增加棕榈油的需求，利于印尼库存的消化。8月份印度棕榈油进口量环比激增87%，创下11个月来的进口量。9月份棕榈油产量会保持强劲，四季度产量会有所减缓，对价格构成支撑。

马来西亚的库存累积依然有限。从高频数据来看，马来西亚的产量虽然有所恢复，不过幅度有限。而出口方面，各个船运机构的数据略有不同，暂时没有明显的趋势。从印尼方面来看，的6 月库存数据没有如市场预期那样增长，一定程度上缓解了市场的担忧。印尼的库存控制方式，一方面是在于增加出口，另外一方面也限制国内的产量。因此，印尼高库存的情况或有所缓解。

国内方面，棕榈油的库存仍处在低位，不过随着进口利润的回升，以及消费需求的回升，进口量有增长的预期。

总结：就棕榈油基本面看，在经历过前期的大幅下跌后，泡沫基本被挤出，偏空的消息基本在盘面上得到消化，因此，继续下跌的空间有限，或在有利好消息的背景下，有一定的反弹的需求。

风险：原油持续走弱，美联储加息导致经济放缓，损坏商品需求前景。

二、棕榈油M2301合约走势

三、库存下降，国内可售现货紧缺

据Mysteel调研显示， 截至2022年7月22日（第29周），全国重点地区棕榈油商业库存约27.21万吨，较上周减少4.65万吨，减幅14.58％；同比2021年第29周棕榈油商业库存减少14.99万吨，降幅35.52％。国内多以消耗存量货源为主。

四、供应减少，货源有限

2022年6月中国的棕榈油主要进口国为印度尼西亚、马来西亚及菲律宾，主要进口省份从多到少依次为江苏省、天津市、安徽省、北京市及上海市。其中我国从印度尼西亚进口棕榈油（棕榈液油+棕榈硬脂）6.92万吨，占比49.96％；从马来西亚进口棕榈油6.91万吨，占比49.91％；从菲律宾进口200吨，占比0.14％。

山东鑫旺饲料工业有限公司，常年供应和棕榈油相关的产品：棕榈粕、脂肪粉。